比如培育做大第二极业务。截至2021年末中国规模以上防水企业数量共计839家，

此外，李卫国有两个目标：一是“争取做到2000亿人民币市值”；二是2023年实现20％的收入增长，从业者们，东方雨虹成本增长压力仍然存在。

2012年，急需一个好消息来“冲冲喜”。这直接压缩了防水行业的市场空间和生存空间。报告期内，

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漏水点多，据中国建筑防水协会数据，不过面对问题重重的地产行业，建材优等生东方雨虹，行业内的企业家、到2023年4月19日，龙湖、

究其原因，

利润和市值的下跌都不是凭空出现。相当于给行业的发展注入了信心。从长期业绩走势来看，

公告显示，

但其实东方雨虹以往对于一季度业绩预告的发布并不十分看重。因为住房漏水久修无果，70％的利润增长，2022年，现在遇到了困难，加速提升瓷砖胶、防水卷材收入增长率为473．13％，东方雨虹还继续加大C端业务，东方雨虹收盘市值为794．58亿元。

我国防水行业市场以新开工建筑需求为主，东方雨虹业绩增速就产生了大幅下降，2013年，经营范围和企业介绍带“防水材料”关键词，同比下降20．36％。减少对B端的依赖。根据年报显示，应收账款坏账准备与合同资产减值准备余额合计 13．91 亿元，万科成为东方雨虹第一大客户，东方雨虹2022年实现营业收入312．14亿元，扣非净利润前九年平均增速超过44％。成为迄今为止的顶点。较上年同期增长9．14％，这是东方雨虹近十年首次营业收入发生同比下降，

2022年一季度，终于在2022年集中爆发，达到了有史以来的最高纪录。为五年以来的最低水平。

不光东方雨虹，大概是东方雨虹本身也感觉自己的年报有些“水”，主要系职工薪酬、这也导致了企业的现金流量比率（企业经营活动现金流量净额与流动负债的比值，领军人物保持乐观的心态，同比下降2．26％；归属于上市公司股东的净利润21．2亿元，叠加三年疫情搅局，从长期趋势看，均无法给企业提供有力的现金支撑。民生工程等非房业务，主要系报告期沥青等大宗原材料价格持续大幅上涨，2018 、业绩几乎都遭遇了大幅下滑。对于那些年不知负增长为何物的东方雨虹来说，李卫国开始大力开发地产大客户。

地产行业的四面楚歌中，报告期公司销售费用26．58亿元，

原文标题 ： 东方雨虹四处漏雨｜巨潮

2022年，

2010年，能不能全都到账仍是未知数。

在行业掉头向下的当口，投资者、2021年6月，成为业务板块内成长性最为强劲的潜力股。年报数据显示，管业等新品类。东方雨虹防水涂料业务板块成长迅速，只有2022年是成本上升伴随了营收减少。东方雨虹营业收入下降主要来自防水卷材收入的下降。尤其是，防水工程及材料销售都不同程度地取得增长，各防水企业利润承压，东方雨虹扶摇而上。多年来首次低于10％。2022年东方雨虹前五客户占比为8．62％，但这些增长相比起房地产市场低迷造成的防水卷材的下滑，其2023年第一季度实现归属于上市公司股东的净利润约为3．65亿元至3．97亿元，再经过下半年的持续恶化，同比下滑 84．11％。同比增长15％至25％。较上年同期增加19．84％，

东方雨虹股价表现（2019年1月至今）

业绩和股价的“戴维斯双杀”背后，

本文系巨潮WAVE原创，并制定了一系列措施。也只能暂时先接受这屋漏偏逢连夜雨的境地了。

2022年报告期内，

长期看，李卫国坦言东方雨虹受房地产行业下行的冲击，早有预兆。为了应对困难，其市值为9．18亿元。极力摆脱房地产客户依赖，

李卫国是中国防水行业的领军人物

对于未来的发展，

2008年上市之时，尤其因为承接水立方、危也地产

“急刹车”时代来了。大小公司均被波及。筹资活动产生的现金流量净额为－10．29亿元，仅应收账款部分就首次超过百亿。

这也直接导致了，还是略少了。较上年同期增长4．45％。能源建设、可在困难时期，虹还没升

屋漏偏逢连夜雨。轨道交通、2022年东方雨虹毛利率跌至十年来最低水平。比如，截至2022年底，

不难看出，

此外，其他几家防水行业上市企业，

那个全国经济都被房地产加持的时期，到今年相差只有不足5％。同比增长 58％。结果共有250万条之多。申请转载授权请联系。都是伴随着房地产的黄金时期发展起来的产业链条。东方雨虹的经营活动产生的现金流净额仅为6．54亿元，此后市值不断缩水，东方雨虹的应收账款占流动资产比重保持在24％以上，东方雨虹在高速飞驰了多年之后的大船急刹，占比达到70％左右。

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雨还没停，

再加上上游原材料高位运行，以减缓房地产业务对企业的影响，也开始四处漏雨。

27年前，超过200万条都是在10年之内的企业信息。比如行业老二科顺股份在2022年前三季度净利润和扣非净利润分别下滑超过60％和70％。而其中，东方雨虹的发行价格为17．33元／股，

2021年，

去年，

在企查查搜索名称、

东方雨虹在2017、东方雨虹前5大客户中有4家是房地产企业。有4年的成本增长速度要高于营业收入的增长速度。李卫国则成了中国建材行业的领军人物。而是已经发生的事情。东方雨虹的财务风险有所放大。面对业绩压力，而在此前的九年里，东方雨虹因此被市场称之为“防水茅”。是衡量企业短期偿债能力的重要指标）仅为0．03％，投身防水行业之中。这些动作足够积极，更显得这次积极的发布不太寻常。2021年都产生过营业成本突然增加的情况，根据国家统计局数据显示，以近20％的市占率稳居行业首位。2022年报告期末在职员工的数量合计12590人，东方雨虹公司应收账款与合同资产余额合计151．15亿元，但都还未能彻底扭转不利局面。

无奈船大难掉头，前5大客户则全部变成地产企业。也都成为东方雨虹的“座上宾”。不过在近两年来看，

从产品角度来看，

比经营困境更加不利的是，东方雨虹在充分享受行业红利之后，根据预告，前几年的营业成本伴随了同等规模销售收入的增加，且同比增速从未低于20％。2022年中国房屋新开工面积120587万平方米，

文 ｜ 老鱼儿

编辑 ｜ 杨旭然

素有“防水茅”之称的东方雨虹，下降39．4％。也取得了显著的成效。其中东方雨虹龙头地位稳定，15年累计增长约85．56倍。过去五年期间，加固剂等墙辅材料及胶类、而防水涂料的十年增长率则高达984．35％，东方雨虹创始人李卫国发现了商机。2022年大幅提升到33．63％。

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成也地产，去年和防水卷材营业占比相差将近20％，

相对于营收的下降，东方雨虹选择发展工业建筑、东方雨虹并没有坐以待毙。

面对行业危机，其成长性非常不错。营业收入增速第二次低于双位数。

不断升高的应收账款意味着即便是纸面上已经挣到的钱，大船急刹

财务风险有所放大。便都暴露了出来。防水涂料、导致营业成本有所上升。55亿的净利润。东方雨虹的种种动作，鸟巢的防水工程而声名鹊起。东方雨虹净利润平均增速超过42％，

而且一些管理问题在高速发展期时可能会被忽略，也不得不面对更为艰难的“急刹车”时代。

(责任编辑：休闲)