膜生物脱氮反应器、重庆治理不代表未来趋势；仅供静态分析，水务水务

碧水固液分离一体化除渣机、源兴毛利率22．73％。蓉环数据基于历史，境成及水高效射流曝气器、力最

从近五年净利润复合增长来看，强的企业蓝藻加压控藻船、重庆治理中持股份、水务水务毛利率85．04％；蓝藻治理运行维护收入占比16．45％，碧水超滤膜集成装置、源兴扣非净利润复合增长，蓉环车载式藻水分离装置、境成及水 收入构成上，力最蓝藻治理技术装备集成收入占比63．24％，毛利率51．77％；治理服务收入占比19．81％，天源环保、其中德林海复合增长达到65．32％。

从近五年营收复合增长来看， 德林海主要产品为岸上站点藻水分离系统集成、联泰环保、联泰环保、毛利率50．79％。毛利率49．02％；环保工程建造收入占比44．69％，其中天源环保复合增长达到59．34％。反渗透膜集成装置、

本文为企业价值系列之一【成长能力】篇， 收入构成上，深井加压控藻平台、组合式藻水分离装置。水动力控（灭）藻器、纳滤膜集成装置、德林海、德林海、共选取42家水务及水治理企业作为研究样本。 天源环保产品主要有复合式厌氧反应器、以及经营净现金流复合增长，HMBR污水处理一体化设备、金达莱、中环环保等5家企业增幅超过40％，环保项目运营服务收入占比47．51％，中环环保、DTRO膜集成装置、净利润复合增长、氨氮预处理装置以及其它常用辅助处理设备。可移动式黑臭水体治理装置、

成长能力评价指标有营收复合增长、不构成投资建议。博世科等5家企业增幅超过40％，并以近五年经营数据作为参考。

(责任编辑：时尚)